Finanze31 agosto 202611:30 UhrJournalPlus RedaktionTempo di lettura: 6 min0 commenti

Casse pensione svizzere: situazione e futuro del secondo pilastro

Le casse sono solide, ma gli assicurati hanno ancora domande importanti.

Alla fine del 2024, i fondi pensione svizzeri gestivano oltre 1,2 bilioni di franchi. Il patrimonio è cresciuto molto, la situazione finanziaria è migliorata. Ma i nuovi dati dell'Ufficio federale di statistica mostrano anche quanto sia cambiato il secondo pilastro.

Per milioni di lavoratori, la previdenza professionale è una parte centrale della loro previdenza per la vecchiaia. Ogni mese, i contributi dei datori di lavoro e dei dipendenti confluiscono nella cassa pensione. Il denaro accumulato viene investito e dovrebbe garantire un reddito durante la pensione.

La nuova statistica delle casse pensioni dell'Ufficio federale di statistica (UST) consente una visione a lungo termine di questo sviluppo. Essa copre gli anni dal 2012 al 2024. I risultati più recenti mostrano un sistema finanziariamente molto più solido rispetto a pochi anni fa – ma che deve affrontare anche sfide strutturali.

1,22 bilioni di franchi nel secondo pilastro

Alla fine del 2024, il totale di bilancio dei 1292 istituti di previdenza registrati ammontava a 1220,6 miliardi di franchi. L'anno precedente era di 1129,1 miliardi di franchi. Allo stesso tempo, circa 4,79 milioni di persone erano assicurate attivamente. A questi si aggiungevano circa 1,37 milioni di beneficiari di prestazioni.

La crescita del patrimonio delle casse pensioni non è stata però lineare. L'evoluzione dipende fortemente dai mercati finanziari. Nel 2022, il cattivo anno degli investimenti ha portato a perdite significative. Il 2023 e, in particolare, il 2024 hanno visto una netta ripresa.

Nel 2024, gli istituti di previdenza hanno registrato in media una performance patrimoniale netta del 7,4 percento. Ciò ha avuto un impatto diretto sulla loro situazione finanziaria. Il grado di copertura medio è aumentato dal 110,3 percento alla fine del 2023 al 114,7 percento alla fine del 2024.

Quasi tutte le casse erano coperte alla fine del 2024

Il grado di copertura mostra, in modo semplificato, quanto patrimonio di una cassa pensione è a fronte delle sue obbligazioni tecnico-assicurative. Se è inferiore al 100 percento, si parla generalmente di sottocopertura.

Alla fine del 2024, solo lo 0,8 percento degli istituti di previdenza era in sottocopertura. Un anno prima era ancora il 7 percento. La situazione finanziaria media delle casse pensioni era quindi migliorata in modo significativo.

Questa è una buona notizia per il sistema previdenziale. Da ciò non si può però dedurre che ogni singola cassa pensione sia finanziariamente altrettanto solida. La situazione varia a seconda della cassa, della struttura di rischio, della politica di investimento e della composizione degli assicurati.

Le azioni diventano più importanti

Uno sguardo agli investimenti mostra quanto i fondi pensione dipendano dall'evoluzione dei mercati finanziari. Alla fine del 2024, il 31,6 percento delle maggiori posizioni di investimento era costituito da azioni. Le obbligazioni rappresentavano il 26,9 percento e gli immobili il 21,9 percento.

Questo spiega anche le forti fluttuazioni di anno in anno. Se i mercati azionari salgono, il patrimonio previdenziale può crescere notevolmente. Se i corsi scendono, la situazione finanziaria può peggiorare significativamente entro un anno.

Per gli assicurati, ciò significa che una gran parte del loro capitale di vecchiaia è indirettamente esposta agli sviluppi dei mercati finanziari internazionali. Allo stesso tempo, le casse pensioni hanno orizzonti di investimento a lungo termine e possono quindi, in linea di principio, sopportare meglio le fluttuazioni di mercato rispetto agli investitori orientati al breve termine.

Sempre meno casse pensioni

Un'altra tendenza si osserva a lungo termine: il numero degli istituti di previdenza diminuisce, mentre il numero degli assicurati aumenta. Il processo di concentrazione continua.

Già nel 2022, l'UST aveva constatato che in media 3415 assicurati attivi per ogni istituto di previdenza. Dieci anni prima erano 1861. Allo stesso tempo, sempre più assicurati appartenevano a grandi istituti. citeturn2search1

Questa tendenza non significa automaticamente che le casse pensioni più piccole gestiscano male i loro fondi. Le fusioni possono tuttavia creare economie di scala e ridurre i costi amministrativi. Allo stesso tempo, i grandi istituti di previdenza diventano sistemicamente più importanti e devono gestire i loro rischi con la dovuta attenzione.

Cosa significa questo per la propria pensione?

Qui la situazione si complica per gli assicurati. Un grado di copertura elevato della cassa pensione non significa automaticamente una pensione personale elevata.

Sono determinanti, tra l'altro, il capitale di vecchiaia accumulato, l'interesse, i contributi del datore di lavoro e del lavoratore, nonché le condizioni del rispettivo regolamento previdenziale. Al momento del pensionamento, l'aliquota di conversione svolge inoltre un ruolo centrale. Essa determina quanta rendita annuale deriva dal capitale di vecchiaia disponibile.

Proprio qui le condizioni sono cambiate negli ultimi anni. Molte casse pensioni hanno ridotto le loro aliquote di conversione. Le ragioni includono l'aumento dell'aspettativa di vita e le condizioni dei tassi di interesse mutate a lungo termine.

Ciò significa: anche se una cassa pensione è finanziariamente sana, la rendita attesa di un assicurato più giovane può essere inferiore a quella delle generazioni precedenti – soprattutto se le condizioni di previdenza della rispettiva cassa cambiano.

Il 2024 è stato un buon anno – ma nessuna garanzia

I dati attuali non devono quindi essere interpretati come un via libera definitivo. La buona situazione finanziaria alla fine del 2024 è stata fortemente influenzata dai risultati positivi degli investimenti.

Questo è dimostrato anche da uno sguardo agli anni passati. Dopo il forte crollo dei mercati finanziari nel 2022, i gradi di copertura sono peggiorati significativamente. Successivamente è iniziata una ripresa. Le casse pensioni devono quindi continuare a costruire riserve sufficienti per superare anche anni di borsa meno favorevoli.

La Commissione di alta vigilanza della previdenza professionale (CAV PP) ha già segnalato per la fine del 2025 un ulteriore miglioramento: il grado di copertura medio è salito al 117,1 percento per gli istituti di previdenza senza garanzia statale e senza soluzione di assicurazione completa. La performance patrimoniale netta media nel 2025 è stata del 6,1 percento. citeturn1search0

Questi dati provengono però da un'altra rilevazione rispetto alla statistica delle casse pensioni dell'UST e non dovrebbero quindi essere direttamente equiparati.

La grande sfida deve ancora arrivare

A lungo termine, il secondo pilastro si trova di fronte a un compito difficile: la popolazione invecchia, mentre il numero di pensionati aumenta. Allo stesso tempo, le casse pensioni devono strutturare i loro investimenti in modo da ottenere un rendimento sufficiente, senza assumere rischi sproporzionati.

A ciò si aggiunge la questione politica di come debba essere configurata in futuro la previdenza professionale. Si tratta di prestazioni minime, aliquote di conversione, finanziamento e la questione di quanto la previdenza professionale debba ridistribuire tra le generazioni.

I nuovi dati dell'UST forniscono una base importante per questo. Essi mostrano soprattutto che il secondo pilastro oggi dispone di enormi risorse finanziarie e alla fine del 2024 era complessivamente solido.

Per la singola lavoratrice e il singolo lavoratore, tuttavia, è decisivo un altro numero: non il totale di bilancio di tutte le casse pensioni, ma il capitale di vecchiaia personale e le condizioni del proprio istituto di previdenza.

Chi vuole sapere quanto sia buona la propria previdenza per la vecchiaia, non dovrebbe quindi guardare solo ai titoli sulle casse pensioni, ma al proprio certificato di previdenza personale. Lì sono indicati i contributi, il capitale di vecchiaia accumulato e le prestazioni previste al momento della pensione.