NVIDIA supera le aspettative: il boom dell'IA spinge i risultati
Il produttore di chip statunitense presenta forti risultati trimestrali. Il titolo si volge al rialzo. Cosa significa per gli investitori svizzeri.
NVIDIA supera nettamente le aspettative – il boom dell'IA continua a pieno ritmo
NVIDIA ha presentato ancora una volta cifre record nel secondo trimestre dell'anno fiscale 2027. I ricavi sono saliti a 96,2 miliardi di dollari statunitensi, l'utile netto a 59,7 miliardi di dollari. Il gruppo di chip statunitense ha così superato nettamente le aspettative degli analisti. Ancora più importante per la borsa è la previsione: NVIDIA prevede un fatturato di circa 108 miliardi di dollari nel trimestre in corso.
I numeri mostrano che la domanda di potenza di calcolo per le applicazioni di intelligenza artificiale (IA) rimane eccezionalmente alta. NVIDIA ne beneficia come fornitore leader di processori e sistemi di calcolo completi per i data center IA.
I ricavi salgono a 96,2 miliardi di dollari
Nel secondo trimestre dell'anno fiscale 2027, NVIDIA ha realizzato un fatturato di 96,22 miliardi di dollari statunitensi. Nel trimestre dell'anno precedente, era di 46,74 miliardi di dollari. L'azienda ha così più che raddoppiato i suoi ricavi in un anno.
L'utile netto è salito da 26,42 miliardi a 59,69 miliardi di dollari. Ciò corrisponde a un aumento di circa il 126 percento. L'utile per azione secondo gli US-GAAP è stato di 2,46 dollari. Su base rettificata, è stato di 2,22 dollari per azione.
Anche le aspettative degli analisti sono state superate. Il consenso riportato da finanzen.net era di circa 92,28 miliardi di dollari di ricavi e 2,09 dollari di utile rettificato per azione. NVIDIA ha quindi superato le previsioni sia in termini di ricavi che di utili.
I data center rimangono il motore della crescita
L'area di business più importante rimane quella dei data center. NVIDIA ha generato ricavi per 89,0 miliardi di dollari nel secondo trimestre, un aumento del 117 percento rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente.
La maggior parte del fatturato del gruppo è ora attribuibile a sistemi e processori per data center. La domanda è guidata principalmente dall'espansione delle grandi infrastrutture IA. Fornitori di cloud, aziende tecnologiche e sviluppatori di IA investono miliardi in nuove capacità di calcolo.
NVIDIA non vede solo l'addestramento di grandi modelli linguistici come motore di crescita. Anche la cosiddetta inferenza – ovvero l'applicazione di modelli IA già addestrati – richiede sempre più potenza di calcolo. Si aggiungono nuove applicazioni nella robotica, nei veicoli autonomi e nella cosiddetta IA fisica.
Anche le previsioni superano le aspettative
Per il terzo trimestre dell'anno fiscale 2027, NVIDIA prevede un fatturato di circa 108 miliardi di dollari statunitensi, con un margine di fluttuazione di più o meno due percento.
La previsione è quindi superiore alle aspettative degli analisti. Particolarmente degno di nota è che NVIDIA non include entrate derivanti dal business del computing per data center in Cina nelle sue prospettive. Lo sviluppo delle restrizioni all'esportazione statunitensi rimane quindi un fattore di incertezza.
Il margine lordo dovrebbe attestarsi intorno al 74 percento nel prossimo trimestre. Nel trimestre precedente era del 75 percento. Costi più elevati per memoria e altri componenti potrebbero gravare maggiormente sulla redditività in futuro.
Vera Rubin guiderà la prossima fase di crescita
Un ruolo importante per i prossimi trimestri è giocato dalla nuova piattaforma Vera Rubin. Secondo quanto dichiarato da NVIDIA, la produzione è stata ormai incrementata.
L'architettura è progettata per applicazioni IA particolarmente intensive dal punto di vista computazionale. Queste includono anche i cosiddetti sistemi IA agentici, che non solo generano risposte, ma possono anche pianificare ed eseguire compiti in modo autonomo.
NVIDIA si aspetta che la nuova piattaforma diventi un importante motore di crescita. La domanda di potenza di calcolo potrebbe così aumentare ulteriormente.
Il titolo reagisce inizialmente in modo cauto e poi si volge al rialzo
La reazione del mercato azionario mostra quanto siano elevate le aspettative su NVIDIA. Sebbene l'azienda abbia riportato ricavi e utili significativamente superiori alle stime degli analisti, il titolo è inizialmente finito sotto pressione nelle contrattazioni after-hours.
Nel corso della giornata, il prezzo è tuttavia salito nettamente. finanzen.net ha recentemente riportato un aumento del 4,74 percento a 219,53 dollari statunitensi nelle contrattazioni after-hours. Anche altri rapporti di mercato hanno segnalato una reazione positiva ai dati e alle prospettive.
L'andamento del titolo evidenzia un problema importante per NVIDIA: i soli buoni numeri non sono più sufficienti. Gli investitori confrontano i risultati con aspettative estremamente alte. È quindi sempre più cruciale se l'azienda riuscirà a continuare a innalzare le proprie previsioni.
Il boom dell'IA rimane il motore centrale
Il CEO di NVIDIA, Jensen Huang, continua a vedere lo sviluppo con grande ottimismo. La domanda di potenza di calcolo continua ad aumentare, mentre sempre più aziende e laboratori di IA sviluppano le proprie applicazioni.
Anche i numeri indicano una domanda eccezionalmente forte. NVIDIA ha quasi raddoppiato i suoi ricavi da data center in un anno e si aspetta già un fatturato consolidato di circa 108 miliardi di dollari nel prossimo trimestre.
Per l'anno fiscale 2027/28, la direzione prevede anche una crescita dei ricavi di circa il 70 percento. Se questa previsione dovesse rivelarsi vera, NVIDIA continuerebbe a crescere a un ritmo insolito per un'azienda tecnologica consolidata, nonostante le sue già enormi dimensioni aziendali.
Ma i rischi aumentano
La forte prospettiva non significa che NVIDIA sia priva di rischi. Un fattore centrale di incertezza rimane la Cina. NVIDIA non include entrate dal computing per data center in Cina nella sua attuale previsione.
Anche l'andamento dei costi potrebbe gravare sui margini. L'aumento dei prezzi per la memoria e altri componenti mette sotto pressione il margine lordo. Allo stesso tempo, concorrenti come AMD, Broadcom e altre aziende di semiconduttori cercano di guadagnare quote di mercato nel business dell'IA.
A ciò si aggiunge la questione di quanto a lungo gli enormi investimenti nelle infrastrutture IA rimarranno economicamente giustificati. Le aziende tecnologiche stanno attualmente investendo miliardi nei data center. Per NVIDIA è fondamentale che da ciò derivino applicazioni IA durevolmente redditizie.
Significato per gli investitori in Svizzera
I numeri di NVIDIA sono rilevanti anche per gli investitori svizzeri. Il titolo è uno dei più importanti del settore tecnologico globale ed è presente in numerosi indici azionari e fondi internazionali.
Per gli investitori in Svizzera si aggiunge il rischio di cambio. NVIDIA è quotata in dollari statunitensi. Il rendimento di un investitore svizzero dipende quindi non solo dall'andamento del prezzo dell'azione, ma anche dall'evoluzione del dollaro statunitense rispetto al franco.
I numeri mostrano contemporaneamente le opportunità e i rischi del boom dell'IA. NVIDIA continua a crescere in modo eccezionalmente forte, ma la valutazione e le aspettative sull'azienda sono altrettanto elevate. Anche piccole delusioni nella crescita, nei margini o nelle prospettive possono quindi portare a forti movimenti del corso.
Cosa è ora decisivo
Per i prossimi mesi, tre punti saranno particolarmente importanti: la velocità di espansione dei data center IA, l'introduzione della piattaforma Vera Rubin e l'ulteriore sviluppo del business in Cina.
A ciò si aggiunge la questione fondamentale se gli elevati investimenti del settore tecnologico portino effettivamente a rendimenti altrettanto elevati. Finché la domanda di potenza di calcolo IA continuerà a crescere, NVIDIA rimarrà uno dei maggiori beneficiari di questo sviluppo.
Il secondo trimestre fornisce un segnale forte: il boom dell'IA non ha finora perso forza per NVIDIA. La prossima prova sarà la previsione – e la questione se l'azienda riuscirà a mantenere il suo eccezionale ritmo di crescita anche con ricavi ancora maggiori.
Fonti
- NVIDIA, «NVIDIA Announces Financial Results for Second Quarter Fiscal 2027», 26 agosto 2026.
- finanzen.net, «NVIDIA-Aktie dreht ins Plus: Gewinn und Umsatz übertreffen die hohen Erwartungen», 27 agosto 2026.
- Reuters, «Nvidia forecasts 70% sales growth next year, signals AI spending boom has years left to run», 26 agosto 2026.
- Associated Press, «Strong AI chip demand fuels Nvidia's Q2 results well beyond Wall Street's expectations», 26 agosto 2026.
