Le azioni salgono dopo il voto Usa, il dollaro perde sul franco

Il 4 novembre le azioni statunitensi hanno registrato un netto rialzo dopo la vittoria elettorale dei democratici. Allo stesso tempo sono scesi il dollaro e i rendimenti dei titoli di Stato americani. Secondo Bloomberg, l'S&P 500 alle 14.04 ora di New York, cioè le 20.04 in Svizzera, era in rialzo dell'1,8 per cento. Il Dow Jones ha guadagnato il 2,9 per cento, il Nasdaq 100 l'1,2 per cento. Si tratta di quotazioni intermedie, non di prezzi di chiusura.

Per gli investitori svizzeri la giornata si è quindi mossa in due direzioni: le azioni americane sono diventate più care, la valuta di questi investimenti ha perso valore rispetto al franco. Quanto di un guadagno di corso arriva effettivamente in un deposito svizzero dipende perciò anche dal fatto che il rischio dollaro sia coperto.

I titoli energetici calano nonostante l'aumento generalizzato

Il movimento non è stato un rally uniforme di tutti i settori. Reuters ha riferito di guadagni nei servizi di comunicazione, nei consumi ciclici e nei beni di consumo di base. Le imprese energetiche sono invece risultate tra le perdenti, con i prezzi del petrolio in calo. Nel dispaccio aggiornato nel pomeriggio il greggio Brent era in flessione di circa il nove per cento a 94,50 dollari al barile.

Anche all'interno dei titoli tecnologici, che in precedenza avevano oscillato molto, il quadro era differenziato. Dopo la prima incertezza su possibili regole più severe per l'IA, i compratori sono tornati. Bloomberg ha segnalato un aumento di circa il tre per cento in un indice dei grandi gruppi tecnologici. Un controllo parlamentare più forte non significa però che siano già state decise nuove restrizioni per i centri di calcolo.

Oltre all'esito elettorale, sono state le notizie aziendali a muovere i corsi. Bloomberg ha citato tra l'altro le previsioni di fatturato di AMD e Super Micro Computer, superiori alle attese degli analisti. Chi attribuisce ogni movimento soltanto alle nuove maggioranze politiche trascura quindi la stagione delle trimestrali in corso nello stesso momento.

In Europa l'indice ampio Stoxx 600 è salito secondo Reuters dell'1,87 per cento, toccando un massimo di due mesi. L'indice globale MSCI All-World ha guadagnato l'1,56 per cento. Questi indici rappresentano mercati diversi e non vanno equiparati né all'SMI svizzero né all'andamento di un singolo titolo.

Spese statali attese più basse sostengono le obbligazioni

Sui mercati obbligazionari gli investitori hanno puntato su limiti più stretti all'agenda di politica fiscale di Trump. Gli strateghi di mercato hanno motivato gli acquisti davanti alle agenzie con l'attesa che un potere diviso a Washington possa rendere più difficile varare altri grandi programmi di spesa o tagli fiscali. È una valutazione di mercato su decisioni future, non una decisione di risparmio già approvata.

L'aumento dei prezzi delle obbligazioni, a promesse di pagamento invariate, va di pari passo con rendimenti in calo. Bloomberg ha quantificato la discesa del rendimento dei titoli di Stato americani a dieci anni in sette punti base, a 4,89 per cento. Sette punti base corrispondono a 0,07 punti percentuali. Il rendimento più basso non è quindi né un calo del sette per cento né una modifica del tasso guida da parte della banca centrale americana.