Données BNS: leur signification pour les taux
Taux directeur à 0%: avoirs à vue hebdomadaires et réserves de devises mensuelles.
Que révèlent les chiffres de la Banque nationale suisse (BNS) sur sa politique monétaire? Les avoirs à vue sont publiés régulièrement, tandis que les réserves de devises figurent dans des données mensuelles. Une variation isolée ne prouve pas une intervention sur le marché des changes.
Taux directeur à 0%
Le 24 septembre 2026, la BNS a maintenu son taux directeur à 0%. Elle se dit prête à intervenir sur le marché des changes si nécessaire. La décote de 0,25 point de pourcentage appliquée à une partie des avoirs à vue ne correspond pas au taux directeur. La décision de politique monétaire précise ces éléments.
Des rythmes de publication différents
Les données hebdomadaires sur les avoirs à vue renseignent sur la liquidité du système bancaire. Plusieurs facteurs peuvent expliquer leurs fluctuations; elles ne démontrent pas à elles seules un achat de devises.
Selon la BNS, les postes de bilan comprenant les réserves de devises sont publiés chaque mois à la fin du mois suivant. Les variations de change et de valeur modifient aussi ces avoirs. Une hausse des réserves ne suffit donc pas à établir une intervention. Voir les explications de la BNS.
Conséquences pour les taux
Le taux directeur influence les taux à court terme. Les conditions hypothécaires dépendent aussi de la durée, du financement et des offres des banques. Une seule statistique hebdomadaire ne permet pas de prévoir la prochaine décision de la BNS.
Rectification du 25 septembre 2026: une ancienne version indiquait à tort un taux directeur de 0,25% et présentait les réserves de devises comme des données hebdomadaires. Le texte a été repris à partir des sources de la BNS.
